Ein Stück des eigenen unternehmerischen Lebenswerks abzugeben und einen Beteiligungspartner an Bord zu holen ist keine leichte Entscheidung. Ist der Entschluss über die Veräußerung von Unternehmensanteilen gefallen, stellt sich naturgemäß die Frage nach dem idealen Partner. Was dieser alles mitbringen sollte, hängt vor allem vom Beteiligungsanlass ab.

A: Ich möchte mein Unternehmen im Rahmen einer Nachfolgeregelung in neue Hände geben

Langfristiges Denken
Mittelständische Unternehmen werden meist über viele Jahrzehnte mit Herz und Leidenschaft geformt und aufgebaut. Oftmals haben mehrere Generationen mitgewirkt, um das Unternehmen auf den heutigen Stand zu entwickeln. Entsprechend wichtig ist es, den langfristigen Bestand der Firma sicherzustellen. Es geht darum, einen Partner zu finden der langfristig an Markt und Unternehmen glaubt und nicht einfach nur über einen schnellen Weiterverkauf nachdenkt. Glaubwürdigkeit spielt hier eine entscheidende Rolle, sei es durch Referenzen aus früheren Beteiligungen oder der unternehmerischen Kompetenz und Leistungsnachweise im Team des potenziellen Partners.

Klares Bekenntnis zu Mitarbeitern und Standorten
Gerade in mittelständisch geprägten Firmen gehören die Mitarbeiter zur Unternehmensfamilie. Werte wie Loyalität, Ehrlichkeit und Verlässlichkeit bilden zentrale Bestandteile der Unternehmenskultur. Und bergen Konfliktpotenzial mit jenen Investoren, die ihren Werthebel primär in der Reduzierung von Kosten sehen. Nicht selten leiden darunter die mit Abstand größten Werttreiber im Unternehmen: die Mitarbeiter. Entscheidend ist also ein Partner, der den Wert der Mitarbeiter erkennt und schätzt, und sich zu den Beschäftigten und den Standorten des Unternehmens bekennt. Das ist erfahrungsgemäß vor allem bei Beteiligungspartnern der Fall, die sich auf längerfristiges Wachstum fokussieren und entsprechende Leistungsnachweise vorzeigen können.

Wertschätzung
Für jeden Unternehmer ist seine Firma etwas ganz Besonderes. Und das soll auch so bleiben. Echte Wertschätzung kann sich in mehreren Facetten widerspiegeln:

  • einem fairen Kaufpreis, der den aktuellen Firmenwert abbildet und die Lebensleistung des Unternehmers honoriert
  • die Gründung eines Beirats, so dass der bisherige Inhaber auch weiterhin sein Netzwerk einbringen kann und nah am Unternehmen bleibt
  • einem offenen, ehrlichen und persönlichen Austausch: auf Augenhöhe, direkt mit Entscheidungsträgern

Flexibilität
Eine erfolgreiche Nachfolgeregelung ist in den meisten Fällen ein komplexer Prozess. Der Weg zum Ziel, einer langfristigen Nachfolgelösung, muss vielfach erst gemeinsam gefunden werden. Hier ist es ein unschätzbarer Vorteil, wenn der Partner Flexibilität mitbringt und schnelle Entscheidungen treffen kann. Das kann sich auf die flexible Festlegung einer Transaktionsstruktur beziehen, die dem Verkäufer steuerliche Vorteile sichert. Oder die Berücksichtigung der Inhaberinteressen beim Umgang mit der Betriebsimmobilie, die für den Verkäufer meistens einen erheblichen langfristigen Vermögenswert darstellt. Das kann aber auch die Offenheit eines Investors für eine Rückbeteiligung sein, denn sie ermöglicht dem bisherigen Firmeninhaber, auch am zukünftigen Erfolg teilzuhaben.

B: Ich suche einen Partner für gemeinsames Wachstum

Leidenschaft für Wachstum
Viele Unternehmen kommen irgendwann in diese Situation – das historische Wachstum konnte erfolgreich mit Bordmitteln umgesetzt werden, aber der nächste Wachstumsschritt stellt eine große Herausforderung dar: sei es die Expansion ins Ausland, der Aufbau einer neuen Produkt- oder Dienstleistungskategorie, oder die Neuausrichtung in einem dynamischen Marktumfeld. In diesen Situationen wünscht man sich als Unternehmer mehr als nur einen Partner mit Kapital – denn für den nächsten Entwicklungsschritt braucht es einen Beteiligungspartner, der für Wachstum brennt. Dazu zählen das Schaffen von Arbeitsplätzen, Investitionen in Forschung & Entwicklung, der Ausbau der Vertriebsleistung und die Nutzung von Marktchancen durch Digitalisierung. Ein Inhaber sollte in diesem Fall also besonders darauf achten, dass Wachstum im Fokus des Partners steht.

Echte Mehrwerte
Der Aufbau eines neuen Standorts, Investitionen in Forschung und Entwicklung, die Übernahme eines Konkurrenten – große Wachstumsschritte erfordern Kapital. Das allein reicht aber nicht. Nachhaltiges Wachstum erfordert Mut, Leidenschaft, und Erfahrung. Ein idealer Wachstumspartner verfügt deshalb über ein Team, das seinen Beteiligungen Menschen mit echten Mehrwerten zur Seite stellt. Dies kann eine Personalexpertin sein, die dabei mitwirkt, dass der Fachkräftemangel für das Unternehmen keine Rolle spielt. Oder ein Unternehmer, der als Marketing- und Vertriebsprofi frische Ideen einbringt. Oder ein Konsolidierungsexperte, der durch jahrzehntelange Erfahrung genau weiß, dass nach dem Zukauf eines Wettbewerbers die Integration noch viel entscheidender ist.

Verbindlichkeit und Zuverlässigkeit
Eine gute Partnerschaft setzt vieles voraus. Ganz besonders zählen dazu Verbindlichkeit und Zuverlässigkeit. Dies beginnt früh im Verkaufsprozess: werden Zusagen eingehalten, werden Themen offen und ehrlich angesprochen? In der Regel erkennt man rasch, ob der potenzielle Partner für eine langfristige Zusammenarbeit geeignet ist und zur mittelständischen Unternehmenskultur passt. Und in jeder guten Partnerschaft gibt es irgendwann schwierige Zeiten, in denen ein verlässlicher Partner unabdingbar ist. Deshalb gilt: auch wenn die Veräußerung von Unternehmensanteilen zunächst eine rationale Angelegenheit ist – bei der Auswahl des richtigen Partners spielt auch das Bauchgefühl eine wichtige Rolle.

Fazit

Jeder Unternehmer hat eigene Wünsche und Erwartungshaltungen. Wichtig ist es, sich frühzeitig darüber im Klaren zu sein, was ganz besonders wichtig ist. Steht nur der Kaufpreis im Vordergrund? Will man das liebgewonnene Unternehmen in nachhaltige Hände legen, um das Wohl der Mitarbeiter zu sichern? Welche Eigenschaften fehlen mir als Unternehmer für den nächsten Wachstumsschritt ganz besonders? Wie stelle ich mir die zukünftige Zusammenarbeit mit einem Partner vor? Welche Werte sind für mich wichtig? Hat man diese Fragen für sich zufriedenstellend beantwortet, ist man bereit für die Suche nach dem Wunschpartner.